影响概览

期货是指预先以固定价格在未来某个时间买卖特定标的物的合约。期权则是一种金融衍生工具，赋予买方在未来特定时间以特定价格交易标的物的权利，但不是义务。

当期货价格出现大幅下跌时，对期权的价格和价值会有显著影响。

对看涨期权的影响

• 看涨期权价值下降：期货价格下跌意味着标的物的价格也会下跌，从而降低了在未来以较高价格出售标的物的可能性。这使得看涨期权的价值下降。



• 持仓者亏损风险增加：持有多头看涨期权的投资者面临着亏损的风险，因为标的物价格的进一步下跌会导致期权价值的持续下降。

对看跌期权的影响

• 看跌期权价值上升：期货价格下跌表明标的物价格下跌的可能性更高，从而增加了在未来以较低价格出售标的物的可能性。这使得看跌期权的价值上升。
• 持仓者获利机会增加：持有空头看跌期权的投资者有望获利，因为标的物价格的进一步下跌会导致期权价值的持续上升。

对期货大跌利好的投资工具

• 看跌期货合约：期货价格下跌时，看跌期货合约的价格会上升，为投资者提供获利机会。
• 看跌期权：当期货价格大幅下跌时，看跌期权的价值会大幅上升，使投资者能够从标的物的价格下跌中获利。
• 反向 ETF：反向 ETF是一种追踪标的指数相反表现的 ETF，当标的指数下跌时，反向 ETF 的价值会上涨。

示例

假设某股票期货合约的价格为 100 美元，而看涨期权的执行价格为 110 美元。如果期货价格下跌 5% 至 95 美元，则：

• 看涨期权的价值将大幅下降，因为持有者在未来以 110 美元出售股票的可能性更低。
• 看跌期权的价值将大幅上升，因为持有者在未来以较低价格出售股票的可能性更高。

风险提示

期权交易涉及重大的风险，投资者在进行任何交易之前应仔细考虑以下事项：

• 可能亏损全部投资：期权的价值会大幅波动，投资者可能会亏损全部投资。
• 行权义务：看涨期权买方有义务在到期日以执行价格购买标的物，而看跌期权卖方有义务在到期日以执行价格出售标的物。
• 时间价值衰减：期权的时间价值随着到期日临近而逐渐减少。
• 流动性风险：有些期权可能流动性较差，这可能使投资者难以在需要时平仓。