导语：

2月14日，国内期货三大油脂期货合约震荡上行。业内机构对后市走势看法不一。

产需基本面支撑

• 供应端：马来西亚棕榈油产量环比下降，提振棕榈油价格走强。
• 需求端：国内春节假期结束，食用油需求回升。中储粮拍卖菜籽油和豆油量不大，对现货价格影响有限。



• 库存方面：全国主要港口菜籽库存及大豆库存下降，表明市场供应偏紧。

政策利好因素

• 国家发改委：近期将投放中央储备油脂，缓解市场供应压力。
• 商务部：鼓励食用油企业进口，增加市场供应。
• 美国农业部：调高全球植物油消费和进口预期，利好油脂市场。

机构观点:

大商所：

棕榈油期货：维持震荡走势，关注马来西亚棕榈油产量和库存变化。

豆油期货：受需求回升和供应偏紧支撑，预计震荡偏强运行。

菜籽油期货：受进口增加和库存下降提振，预计继续震荡上行。

金联创：

棕榈油期货：短期内供应压力减弱，价格有望震荡走高。

豆油期货：需求复苏，供应偏紧，价格将维持强势。

菜籽油期货：进口增加缓解供应压力，但受库存下降影响，价格仍有上涨空间。

中信期货：

棕榈油期货：短期内偏强运行，但上方阻力较大。

豆油期货：需求回暖，价格有望震荡上行。

菜籽油期货：进口增加，供应压力减弱，价格将保持稳定偏强。

后市展望：

综合机构观点，国内期货三大油脂期货合约后市预计维持震荡偏强运行。但仍需关注以下因素：

• 马来西亚棕榈油产量和库存：棕榈油是全球主要食用油，其产量和库存变化对价格影响较大。
• 国内食用油需求：春节后餐饮和家庭用油需求回升，将支撑油脂价格。
• 进口量和中储粮投放：进口增加和中储粮投放可以缓解供应压力，对价格形成压制。
• 国际市场走势：全球植物油市场供需情况和价格变动会影响国内油脂期货走势。

投资者在参与期货交易时，需要密切关注市场动向，合理安排仓位，控制风险。