导读：

2020年，中国股指期货市场经历了剧烈的波动，引发了市场对未来走势的担忧。将分析当前市场环境，探讨2020年股指期货是否会恢复常态。

一、2019年股指期货市场回顾

2019年，中国股指期货市场经历了一波过山车行情：

• 年初大幅上涨：A股市场持续上涨，带动股指期货价格飙升。
• 4月触顶回落：市场情绪转悲观，股指期货价格大幅下跌。



• 7月反弹：中美贸易谈判传出利好消息，股指期货价格反弹。
• 10月震荡下跌：经济数据不及预期，市场担忧加剧，股指期货价格持续下跌。
• 年末企稳：A股市场企稳回升，股指期货价格也随之企稳。

全年来看，股指期货市场呈现出大幅波动、震荡调整的特征。

二、2020年市场环境分析

2020年，股指期货市场面临着复杂且多变的市场环境：

• 经济基本面：新冠肺炎疫情对全球经济造成冲击，中国经济面临下行压力。
• 政策环境：政府推出了一系列稳经济、促发展的政策，市场预期政策环境偏宽松。
• 流动性环境：央行持续释放流动性，市场流动性充裕。
• 外部环境：中美贸易争端持续，全球经济不确定性增加。

综合来看，2020年股指期货市场环境存在不确定性，但政策和流动性环境偏宽松。

三、股指期货恢复常态的利好因素

2020年股指期货恢复常态存在以下利好因素：

• 政策支持：政府出台了一系列支持股市发展的政策，包括减税降费、扩大直接融资等。
• 流动性充裕：央行持续释放流动性，市场流动性充裕，有利于股市稳定。
• 估值修复：A股市场估值相对较低，存在一定修复空间。
• 中美关系缓和：中美贸易谈判取得进展，市场预期中美关系将缓和。

四、股指期货恢复常态的阻碍因素

2020年股指期货恢复常态也面临着一些阻碍因素：

• 经济下行压力：新冠肺炎疫情对经济造成冲击，经济下行压力加大。
• 外部不确定性：中美贸易争端持续，全球经济不确定性增加。
• 资金面波动：短期资金面波动可能影响股市走势。
• 情绪波动：市场情绪容易受到突发事件和消息的影响，可能导致股指期货价格大幅波动。

2020年，股指期货市场将面临复杂且多变的市场环境。虽然存在政策支持、流动性充裕等利好因素，但经济下行压力、外部不确定性等阻碍因素也不容忽视。综合来看，2020年股指期货市场恢复常态的可能性较小，预计将继续呈现震荡调整的态势。