导言

5 月 31 日，油脂油料期货市场受到多重因素影响，呈现震荡走势。以下整理了各大机构对当日油脂油料期货市场的看法和分析，供投资者参考。

棕榈油

中信建投期货：

• 受马来西亚棕榈油库存回升影响，棕榈油期货短期承压。
• 但长期来看，棕榈油市场仍受印尼出口禁令支撑，预计价格将保持高位震荡。

招商期货：

• 随着马来西亚棕榈油库存增加，棕榈油期货面临下行压力。



• 但印度尼西亚出口禁令仍在，全球棕榈油供应偏紧，支撑价格下跌有限。

豆油

国泰君安期货：

• 受美豆库存上升影响，豆油期货承压下跌。
• 但南美大豆种植面积减少，预计未来供应偏紧，豆油价格有望反弹。

中金期货：

• 美豆库存增加，豆油期货短期走势偏弱。
• 但中国豆油需求回暖，预计价格将逐步企稳。

菜籽油

东吴期货：

• 受加拿大菜籽减产预期影响，菜籽油期货走势偏强。
• 预计全球菜籽供应偏紧，菜籽油价格将维持高位。

机构观点

• 棕榈油：短期承压，但长期受出口禁令支撑，价格将保持高位震荡。
• 豆油：受美豆库存上升影响下跌，但南美供应偏紧，预计价格将反弹。
• 菜籽油：受减产预期影响走强，预计价格将维持高位。

影响因素分析

马来西亚棕榈油库存：马来西亚棕榈油库存回升，表明供应压力增加，对棕榈油期货构成利空。

美豆库存：美国大豆库存上升，表明大豆供应充足，对豆油期货构成利空。

南美大豆种植面积：南美大豆种植面积减少，表明大豆供应偏紧，对豆油期货构成利多。

出口禁令：印尼棕榈油出口禁令仍在，限制棕榈油供应，对棕榈油期货构成利多。

加拿大菜籽减产预期：加拿大菜籽种植面积减少，表明菜籽供应偏紧，对菜籽油期货构成利多。

中国豆油需求：中国豆油需求回暖，表明市场对豆油需求增加，对豆油期货构成利多。

操作策略

基于上述机构观点和影响因素分析，投资者可以考虑以下操作策略：

• 棕榈油：短期可逢低做多，但需注意库存变化。
• 豆油：短期可逢低买入，但需关注美豆库存变化。
• 菜籽油：长期可逢低买入，但需注意加拿大菜籽种植面积变化。