宏观面：

• 美联储加息预期升温，美元走强，风险资产承压。
• 国内疫情反复，部分地区经济活动受限，需求担忧加剧。

基本面：

• 国内电解铝产量小幅回升，电解铝社会库存继续累库。
• 海外铝需求疲软，海外铝库存持续上升。
• 欧洲能源危机缓解，铝冶炼成本压力有所减轻。

技术面：

• 铝价自 10 月底以来持续下跌，技术指标偏弱。
• 关键支撑位在 19000 元/吨附近，若跌破则可能进一步下探。
• 阻力位在 19600 元/吨附近，突破则可能反弹。

操作策略：

谨慎看空：

• 宏观经济前景不佳，需求担忧加剧。
• 基本面供需矛盾加剧，铝库存持续累积。
• 技术面偏弱，铝价下跌趋势明显。

建议：观望为主，逢高做空。

风险提示：

• 美联储加息幅度超预期
• 国内经济大幅下滑
• 海外铝需求意外好转
• 电解铝产量大幅下降
• 地缘因素

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综合来看，铝价短期内偏弱运行，但要注意风险提示。操作策略上建议谨慎看空，逢高做空。投资者应密切关注宏观经济、基本面和技术面变化，及时调整交易策略。