基准利率是中央银行为控制货币供应和经济增长而设定的利率。它的变动对金融市场，尤其是期货市场，有着深远的影响。当基准利率上调时，会对期货价格产生一系列连锁反应。将探讨基准利率上调对期货市场的三大主要影响。

一、利率与期货价格的负相关

期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某个特定的日期以特定的价格买卖标的资产。利率是影响期货价格的关键因素，两者之间存在着负相关关系。

当基准利率上调时，市场上资金的成本也会增加。这导致投资者借钱来购买期货合约的意愿下降，从而降低对期货合约的需求。需求下降会导致期货价格下跌。

二、套利交易的减少

套利交易是一种利用两个或多个市场之间的价格差异来获利的交易策略。在期货市场中，套利交易者会同时买入现货资产和相对应的期货合约，并在期货合约到期时卖出期货合约，以赚取两者之间的价差。

基准利率上调会增加持有期货合约的成本，从而减少套利交易的利润空间。当套利交易减少时，期货市场流动性降低，价格波动性增加。

三、投资者情绪的影响

基准利率上调通常会引起投资者担忧经济增速放缓或衰退的预期。这种担忧会影响投资者对期货市场的信心，导致抛售期货合约。

当投资者情绪低落时，期货价格容易下跌。这进一步加剧了利率上调对期货价格的负面影响。

基准利率上调对期货市场的影响是多方面的，包括利率与期货价格的负相关、套利交易的减少以及投资者情绪的影响。这些影响会导致期货价格下跌、流动性降低和波动性增加。投资者在交易期货合约时，需要密切关注基准利率的变动，并根据其影响做出适当的调整。