期货合约是买方和卖方之间达成的一种协议，规定在未来某个特定日期以特定价格购买或出售一定数量的标的物。期货合约的交易单位称为合约数量，也称为合约手数。将探讨期货合约数量的设定规则和计算方法。

一、期货合约数的整份原则

大多数期货合约遵循整份交易原则，即合约数量必须是标的物交易单位的整数倍。例如，玉米期货合约的交易单位是5000蒲式耳，则合约数量只能是5000、10000、15000等5000的整数倍。

整份交易原则有两个主要原因：

• 标准化：确保所有期货合约具有相同的数量单位，便于交易和执行。
• 流动性：整份交易有助于保持市场流动性，因为交易者可以轻松买卖合约而无需担心零碎数量的差异。

二、非整份合约的例外情况

虽然大多数期货合约遵循整份交易原则，但也有例外情况允许非整份合约交易：

• 微型合约：一些期货交易所推出微型合约，合约数量比标准合约小。例如，芝加哥商品交易所（CME）提供微型黄金期货合约，合约数量为100盎司，而标准合约为1000盎司。
• 特殊情况：在某些情况下，交易所可能允许非整份合约交易，例如清算头寸、调整对冲或满足特定监管要求。

三、期货合约数量的计算

要计算期货合约数量，需要知道标的物的交易单位和合约价格。

交易单位 x 合约价格 = 合约价值

例如：

• 标的物：玉米
• 交易单位：5000蒲式耳
• 合约价格：每蒲式耳5美元

合约价值 = 5000蒲式耳 x 5美元/蒲式耳 = 25000美元

要确定合约数量，将合约价值除以期货合约的乘数。乘数是标准化单位的倍数。

合约价值 / 乘数 = 合约数量

例如，假设玉米期货合约的乘数为50000美元：

合约数量 = 25000美元 / 50000美元 = 0.5手

这意味着您需要买卖0.5手玉米期货合约才能获得25000美元的合约价值。

注意：

• 合约数量通常以小数表示，例如0.5、1.25等。
• 合约数量必须四舍五入到最接近的整数倍数。
• 交易所可能会设定最低合约数量要求，以维护市场流动性。

期货合约数量通常遵循整份交易原则，但也有例外情况允许非整份合约交易。计算期货合约数量涉及将标的物的交易单位乘以合约价格，然后再除以合约乘数。理解期货合约数量的设定规则和计算方法对于有效参与期货市场至关重要。