棉花期货1905合约是指在2019年5月到期的棉花期货合约。期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期以特定价格买卖一定数量标的物的条款。

交割

交割是指期货合约到期时，合约双方按照合约条款进行标的物实物交割的过程。棉花期货的交割日为合约到期日的前一个交易日，即2019年5月14日。

是否拿实物？

期货合约到期时，并不是所有合约都会进行实物交割。大多数期货合约在到期前都会被平仓（即买入或卖出同等数量的期货合约来对冲持仓），只有少部分合约才会进行实物交割。

交割流程

对于需要进行实物交割的合约，交割流程通常如下：

• 通知交割意向：在交割日的前10个交易日内，买方或卖方提出交割意向。
• 确定交割数量和质量：双方协商确定交割的数量和质量标准。
• 指定交割仓库：确定交割的仓库，通常是交易所指定的交割仓库。
• 交割实物：卖方将合格的棉花运送至交割仓库并提供交割单。买方验收棉花并支付货款。

棉花期货交割注意事项

• 交割成本：实物交割会产生一定的成本，例如仓储费、运输费和手续费。
• 交割质量：交割的棉花必须符合合约规定的质量标准，否则可能导致拒绝交割或质量调整。
• 交割风险：实物交割过程中可能存在交割延迟、棉花质量不符或其他风险。
• 交割选择权：在某些情况下，合约双方可以协商选择不进行实物交割，而是通过现金结算的方式来履行合约。

棉花期货1905合约的交割日为2019年5月14日。是否进行实物交割取决于合约到期时双方的意向。实物交割涉及一定的成本和风险，在进行交割前需要仔细考虑。