期货是一种金融衍生品，允许投资者在未来某个特定时间点以固定价格买卖标的资产。期货合约的价格是买卖双方同意在未来执行交易的價格，其计算方式由以下几个因素决定。

子一：合约价值的内在价值

合约的内在价值（Intrinsic Value）是指如果合约在今天到期，其执行所产生的利润或亏损。对于远期期货合约，内在价值可以根据以下公式计算：

内在价值 = 标的资产现货价格 - 合约价格

如果内在价值为正，则持有期货合约有利可图；如果内在价值为负，则持有期货合约将遭受亏损。

子二：时间价值

时间价值（Time Value）是指在合约到期前，标的资产价格可能发生变化的可能性。时间价值随着合约到期时间的临近而减少。公式如下：

时间价值 = 期权金 - 内在价值

如果时间价值为正，说明投资者认为标的资产价格在合约到期前会发生有利可图的变动；如果时间价值为负，则投资者认为标的资产价格会发生不利的变动。

子三：其他影响因素

除了内在价值和时间价值外，以下因素也会影响期货合约的价格：

• 供应和需求：期货合约的供需关系会影响其价格。当需求较高而供应较少时，价格会上升；相反，当供应较高而需求较低时，价格会下降。
• 利率：利率变化会影响期货合约价格，因为利率会影响资金成本，进而影响标的资产的价值。
• 通货膨胀：通货膨胀会侵蚀货币购买力，从而影响标的资产的价值和期货合约的价格。

子四：阶段性示例

让我们用一个阶段性的示例来说明期货合约价格的确定过程：

假设今天小麦现货价格为每吨100美元，6个月后的远期期货合约价格为每吨102美元。

步骤 1：计算内在价值

内在价值 = 100 美元 - 102 美元 = -2 美元

步骤 2：考虑时间价值

我们假设时间价值为每吨2美元（仅为说明目的）。

步骤 3：计算期权金

期权金 = 内在价值 + 时间价值 = -2 美元 + 2 美元 = 0 美元

该6个月后的远期期货合约的价格为每吨102美元，包括0美元内在价值和2美元时间价值。合约价格的确定考虑了标的资产的现货价格、合约到期时间以及其他影响因素。