甲醇期货是反映未来某一时间点甲醇价格预期的金融衍生品。近日，市场对甲醇期货价格持续上涨的现象感到困惑，将从以下四个方面对这一现象进行分析：

一、供需格局紧张

当前，甲醇供需格局较为紧张，主要体现在以下方面：

• 需求旺盛：甲醇作为一种重要的化工原料，广泛应用于甲醛、二甲醚、醋酸等下游产业。随着经济复苏，这些下游产业需求旺盛，拉动了甲醇需求的增长。



• 供应受限：近期，国内甲醇产能利用率偏低，部分地区甲醇装置因检修、故障等因素影响而停产。由于煤炭价格高企，上游煤制甲醇企业的生产成本增加，导致供应量下降。

二、库存水平低迷

截至2022年12月，全国甲醇可销售库存仅为106.7万吨，库存量处于近几年的低位。库存水平低迷意味着市场上流通的甲醇数量有限，加剧了供需紧张局面。

三、预期因素

市场预期也是影响甲醇期货价格的重要因素：

• 政策支持：国家大力发展新能源产业，甲醇作为一种替代燃料，受到政策支持。预期未来甲醇需求将持续增长，从而支撑了甲醇期货价格的上涨。
• 国际市场影响：国际上，俄罗斯作为主要甲醇出口国，受俄乌冲突影响，其甲醇出口量下降。这导致全球甲醇市场供应减少，推高了国际甲醇价格，进而带动了国内甲醇期货价格的上涨。

四、其他因素

除了上述主要因素外，以下因素也对甲醇期货价格上涨有一定影响：

• 物流成本上升：近期，受疫情、能源危机等因素影响，物流成本大幅上升，增加了甲醇的运输成本，导致期货价格上涨。
• 投机性资金介入：部分投机者看好甲醇期货的涨势，买入合约推动价格上涨。

甲醇期货价格不降的原因主要在于供需格局紧张、库存水平低迷、市场预期乐观以及其他因素的影响。在需求旺盛、供应受限、库存不足的情况下，市场将继续消耗现有的甲醇库存，进一步加剧供需紧张局面。预计在短期内，甲醇期货价格仍将维持高位运行。