金信期货早评 0108（金信期货早评 1211）是金信期货对当日大宗商品市场行情进行分析和预测的报告。本报告将对国内外宏观经济、行业动态、市场供需等因素进行综合研判，为投资者提供投资决策参考。

一、宏观经济分析

1. 国内经济

• GDP 增速：预计 2023 年 GDP 增速为 5.1%，略高于 2022 年的 3.0%。
• 消费：随着疫情防控措施优化，消费有望逐步复苏，成为经济增长的主要动力。
• 投资：基建投资和制造业投资预计将保持稳定，成为经济增长的支撑。

2. 国际经济

• 全球经济：受美联储加息影响，全球经济增长放缓。



• 美国经济：预计 2023 年美国经济增速为 1.8%，通胀压力仍存。
• 欧洲经济：受俄乌冲突影响，欧洲经济面临较大挑战。

二、行业动态

1. 黑色系

• 铁矿石：供需格局偏紧，价格有望继续上涨。
• 焦煤：需求旺盛，价格保持高位。
• 焦炭：供应紧张，价格有望进一步上行。

2. 有色系

• 铜：全球需求疲软，价格承压。
• 铝：供应过剩，价格下行趋势难改。
• 锌：供应偏紧，价格有望反弹。

3. 能源化工

• 原油：受全球经济放缓影响，价格震荡下行。
• 天然气：欧洲能源危机持续，价格高企。
• 煤炭：国内需求旺盛，价格保持高位。

三、市场供需

1. 黑色系

• 铁矿石：需求旺盛，供应偏紧，库存持续下降。
• 焦煤：需求旺盛，供应受限，库存低位运行。
• 焦炭：需求旺盛，供应紧张，库存持续下降。

2. 有色系

• 铜：需求疲软，供应充足，库存高企。
• 铝：需求疲软，供应过剩，库存持续上升。
• 锌：需求旺盛，供应偏紧，库存下降。

3. 能源化工

• 原油：全球需求疲软，供应充足，库存上升。
• 天然气：欧洲需求旺盛，供应紧张，库存低位运行。
• 煤炭：国内需求旺盛，供应受限，库存下降。

四、投资建议

1. 黑色系

• 铁矿石：逢低买入，关注反弹机会。
• 焦煤：逢低买入，持有多单。
• 焦炭：逢低买入，持有多单。

2. 有色系

• 铜：逢高卖出，关注空头机会。
• 铝：逢高卖出，持空单。
• 锌：逢低买入，关注反弹机会。

3. 能源化工

• 原油：逢高卖出，关注空头机会。
• 天然气：逢低买入，关注反弹机会。
• 煤炭：逢低买入，持有多单。

风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。