期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期交割一定数量和质量的标的物。期货合约的理论价格公式是一个数学模型，用于计算期货合约的公平价值。

子 1：期货合约的组成部分

期货合约由以下部分组成：

• 标的物：期货合约所代表的商品或金融资产。
• 交割月：合约到期并交割标的物的月份。



• 合约规模：每张合约所代表的标的物数量。
• 交割地点：标的物交割的地点。

子 2：现货价格和远期价格

• 现货价格：标的物在当前市场上的价格。
• 远期价格：标的物在未来某个特定日期的预期价格。

子 3：期货合约的理论价格公式

期货合约的理论价格公式为：

期货价格 = 现货价格 + (远期价格 - 现货价格) (交割月 - 当前月) / (交割月 - 当前月)

子 4：公式的解释

• 现货价格：代表期货合约当前的价值。
• 远期价格：代表市场预期标的物在交割月时的价格。
• 交割月 - 当前月：代表从当前日期到交割月的剩余时间。
• 交割月 - 当前月 / 交割月 - 当前月：是一个加权因子，用于将远期价格和现货价格按比例分配。

子 5：公式的应用

期货合约的理论价格公式可以用于：

• 确定期货合约的公平价值：投资者可以通过比较期货价格和理论价格来评估期货合约是否被高估或低估。
• 预测期货价格：通过预测远期价格，投资者可以根据理论价格公式预测期货价格的未来走势。
• 套期保值：企业可以通过购买或出售期货合约来对冲标的物价格波动的风险。

示例：

假设小麦的现货价格为每吨 200 美元，市场预期小麦在 3 个月后的远期价格为每吨 210 美元。则根据理论价格公式，小麦期货合约的理论价格为：

期货价格 = 200 + (210 - 200) (3 - 0) / (3 - 0) = 210 美元

理论上，小麦期货合约的公平价值为每吨 210 美元。